Duurzaam Projectenfonds: selectie en structuur

Het Duurzaam Projectenfonds valt onder artikel 9 van de SFDR: de strengste SFDR-categorie, met duurzame belegging als doelstelling. Het fonds financiert klimaat- en natuurprojecten in een vroege fase en legt daarbij de toekomstige levering van CO₂-certificaten vast. Hoe wordt bepaald welke projecten in aanmerking komen, en hoe is het fonds zelf opgebouwd?

Wat voor projecten komen in aanmerking?

Het fonds richt zich op projecten met aantoonbare klimaat-, natuur- of gemeenschapsimpact onder erkende standaarden zoals Verra en Gold Standard. Voorbeelden van projecttypen zijn herbebossing, agroforestry en natuurherstel.

Het fonds verstrekt kapitaal op het moment dat dit het meeste verschil maakt: voordat de CO₂-certificaten zijn uitgegeven. Daartegenover staan afspraken over rente op de projectfinanciering en over de toekomstige levering van certificaten tegen vooraf overeengekomen voorwaarden. Die afspraken worden juridisch vastgelegd in koopovereenkomsten voor toekomstige levering, waaronder VERPA's.

Het selectieproces

Elk project doorloopt meerdere stappen voordat het fonds financiert:

- Screening: past het project binnen de duurzame doelstelling van het fonds? Daarbij wordt gekeken naar ecologische impact, technische haalbaarheid en de juridische structuur.
- Toets op ernstige schade: een duurzame belegging mag geen ernstige schade toebrengen aan andere milieu- of sociale doelstellingen. Er wordt gekeken naar mogelijke neveneffecten op bijvoorbeeld water, landgebruik en lokale gemeenschappen.
- Due diligence: een technische en juridische beoordeling, waar nodig met externe specialisten. Een vast onderdeel is de vraag of de CO₂-vastlegging volgens een erkende methodologie wordt gemeten en door een onafhankelijke partij wordt geverifieerd.
- Financiële analyse: de verwachte kasstromen worden getoetst aan het doelrendement van het fonds. Projecten waarbij dat niet haalbaar wordt geacht, vallen af.
- Structurering: rente, leveringsafspraken en overige voorwaarden worden contractueel vastgelegd.

De toets op ernstige schade is in de SFDR bekend als het DNSH-beginsel ('do no significant harm') en geldt voor elke belegging die het fonds als duurzame belegging aanmerkt.

Waar het beoogde rendement uit bestaat

Het doelrendement van 20%+ per jaar is opgebouwd uit drie componenten: contractuele rente op de projectfinanciering, een vooruitbetalingskorting doordat het fonds vroeg committeert, en de mogelijke marktwaardegroei van de CO₂-certificaten (VCU's). Beleggers ontvangen een beoogde kwartaaluitkering van 2% als onderdeel van dat totale doelrendement.

Doelrendement en uitkering zijn niet gegarandeerd. Projecten kunnen vertraging oplopen of minder certificaten opleveren dan verwacht, een tegenpartij kan haar verplichtingen niet nakomen, en de prijs van CO₂-certificaten kan dalen.

Monitoring en rapportage

Na financiering volgt het fondsbeheer de voortgang van de projecten. De CO₂-vastlegging wordt gemeten volgens de methodologie van de certificeringsstandaard en door een onafhankelijke partij geverifieerd voordat certificaten worden uitgegeven. Beleggers ontvangen periodieke rapportages over de ontwikkeling van het fonds.

Gesloten structuur

Het Duurzaam Projectenfonds is een closed-end fonds met een looptijd van 5 tot 8 jaar. Uitstappen is in beginsel pas mogelijk aan het einde van de looptijd; er is geen tussentijdse inkoop. Dat hangt samen met de aard van de beleggingen: projectfinanciering en afspraken over toekomstige levering van certificaten zijn niet op korte termijn te verkopen zonder waardeverlies. De minimale inleg bedraagt €125.000.

Het vermogen van het fonds is gescheiden van dat van de beheerder: de bezittingen worden gehouden door een stichting die juridisch eigenaar is. BG Governance vormt het bestuur van die stichting. De administratie ligt bij Bolder Fund Services, en Ernst & Young is aangesteld als accountant, voor het eerst over boekjaar 2026.

De volledige voorwaarden en kosten vindt u op de pagina van het Duurzaam Projectenfonds. GroenVermogen B.V. is als beheerder geregistreerd onder het registratieregime voor kleine beheerders (art. 2:66a Wft) en valt daardoor niet onder het reguliere doorlopende toezicht van de AFM. Aan beleggen zijn risico's verbonden, waaronder het risico dat u (een deel van) uw inleg verliest.