Duurzaam, ESG, SRI of impact beleggen: het verschil
Wat is het verschil tussen duurzaam beleggen, ESG, SRI en impact beleggen? Een afbakening van de vier termen en hun plaats in SFDR artikel 8 en 9.
De termen 'duurzaam beleggen', 'ESG', 'SRI' en 'impact beleggen' worden in de praktijk door elkaar gebruikt, maar ze dekken niet dezelfde lading. Hieronder een afbakening, van de oudste en eenvoudigste benadering tot de meest specifieke.
SRI: de oorsprong
Sociaal verantwoord beleggen (Socially Responsible Investing, SRI) is het oudste begrip. De wortels liggen in religieuze en ethische bezwaren tegen bepaalde beleggingen; als beleggingsbenadering kreeg het vorm in de jaren zestig en zeventig. Klassieke uitsluitingen zijn tabak, alcohol, gokken en wapens. SRI werkt vooral via uitsluiting: wat u niet wilt bezitten. Het is relatief eenvoudig toe te passen en vergt geen uitgebreide impactmeting.
ESG: van uitsluiting naar integratie
ESG staat voor Environmental, Social en Governance. Het is een bredere benadering die milieu-, sociale en bestuursfactoren meeweegt in het hele beleggingsproces, naast de financiële analyse. Het doel is een completer beeld van risico en rendement. Belangrijk: ESG gaat niet per definitie over duurzaamheid als doel; het kan ook puur als instrument voor risicobeheersing worden gebruikt. Meer daarover leest u op onze pagina over ESG beleggen.
Duurzaam beleggen: de marktterm
'Duurzaam beleggen' is de meest gebruikte, maar ook de meest rekbare term. De SFDR geeft wel een definitie van een duurzame belegging: een belegging in een economische activiteit die bijdraagt aan een ecologische of sociale doelstelling, die geen ernstige schade toebrengt aan andere doelstellingen, en waarbij de ondernemingen waarin wordt belegd praktijken van goed bestuur volgen. In het dagelijks spraakgebruik wordt de term ruimer gebruikt, soms als synoniem voor SRI, soms voor ESG.
Impact beleggen: intentioneel en meetbaar
Van de vier is impact beleggen de meest specifieke term. Het onderscheidt zich op drie punten: intentionaliteit (positieve impact is een expliciete beleggingsdoelstelling), additionaliteit (de investering maakt een verschil dat anders niet of minder snel zou zijn gerealiseerd) en meting (de impact wordt vooraf gedefinieerd, achteraf gemeten en gerapporteerd).
Hoe verhouden ze zich tot SFDR?
De SFDR is een Europees openbaarmakingsregime, geen keurmerk: fondsen maken bekend onder welk artikel zij vallen en rapporteren daarover. Grofweg geldt: fondsen met alleen uitsluitingsbeleid of ESG-integratie vallen doorgaans onder artikel 6, of onder artikel 8 als zij aantoonbaar ecologische of sociale kenmerken bevorderen. Fondsen die (deels) duurzame beleggingen doen, vallen onder artikel 8 of 9. Impactfondsen met duurzame belegging als doelstelling vallen doorgaans onder artikel 9, de strengste SFDR-categorie.
De fondsen van GroenVermogen
De GroenVermogen-fondsen vallen onder twee SFDR-categorieën. Het Duurzaam Aandelenfonds valt onder artikel 8. Het Duurzaam Landbouwfonds en het Duurzaam Mixfonds starten naar verwachting op 1 januari 2027 en vallen vanaf openstelling onder artikel 8. Het Duurzaam Projectenfonds valt onder artikel 9, met duurzame belegging als doelstelling. Duurzaam Rentmeesterschap is geen fonds maar een obligatie; de SFDR-classificatie daarvan wordt vóór openstelling vastgesteld.
Raadpleeg de fondsdocumentatie en de duurzaamheidsinformatie per fonds voor de volledige toelichting.
Disclaimer: Dit artikel is informatief van aard en vormt geen beleggingsadvies, geschiktheidsbeoordeling of aanbeveling. Aan beleggen zijn risico's verbonden, waaronder het risico van verlies van uw inleg. Raadpleeg de fondsbrochure en het Essentieel Informatiedocument (EID) voor een volledige risicoanalyse.
Begrippen in dit artikel
Vragen over dit onderwerp?
Een fondsspecialist legt de strategie en kenmerken van elk fonds toe. Vrijblijvend gesprek, altijd een vaste contactpersoon.