Impact beleggen: zo beoordeelt u of de impact echt is

Impact beleggen gaat een stap verder dan regulier duurzaam beleggen. Het richt zich niet alleen op het vermijden van schade, maar op het bewust realiseren van meetbare, positieve maatschappelijke of ecologische resultaten, naast financieel rendement. Maar hoe beoordeelt u of die impact er ook echt is?

Drie kenmerken van impact beleggen

- Intentionaliteit: positieve impact is een doelbewuste beleggingsdoelstelling, geen bijproduct.
- Additionaliteit: de investering draagt bij aan iets dat zonder dit kapitaal niet of minder snel tot stand was gekomen.
- Meting: de gerealiseerde impact wordt gemeten en gerapporteerd aan de hand van vooraf vastgestelde indicatoren.

Naast impact is financieel rendement een doelstelling. Impact beleggen is geen filantropie, al verschilt de balans tussen impact en rendement per fonds en per belegger.

Wat onderscheidt impact beleggen van ESG?

ESG-integratie betekent dat milieu-, sociale en governancefactoren worden meegewogen in het beleggingsproces, vaak om risico's beter te beheren; meer daarover leest u bij ESG-beleggen. Impact beleggen gaat verder: het stelt het bereiken van positieve impact als expliciete doelstelling naast financieel rendement.

De SFDR definieert impact beleggen niet. Het dichtst in de buurt komt Artikel 9, de strengste SFDR-categorie, met duurzame belegging als doelstelling. Het Duurzaam Projectenfonds van GroenVermogen is een Artikel 9-fonds en financiert projecten met aantoonbare klimaat-, natuur- of gemeenschapsimpact onder erkende standaarden, zoals herbebossing, agroforestry en natuurherstel. Let wel: de SFDR is een openbaarmakingsregime en geen keurmerk. Een classificatie zegt iets over wat een fonds nastreeft en moet rapporteren, niet over de impact die uiteindelijk wordt bereikt.

Hoe wordt impact gemeten?

Impactmeting is complex en nog niet volledig gestandaardiseerd. Veelgebruikte kaders zijn IRIS+ (het meetsysteem van het Global Impact Investing Network), de duurzame ontwikkelingsdoelen van de Verenigde Naties (SDG's) als ordenend kader, en het TNFD-raamwerk voor natuurgerelateerde informatie. Bij projecten met CO₂-certificaten wordt de klimaatimpact vastgesteld volgens de methodiek van een certificeringsstandaard en getoetst door een onafhankelijke verificateur.

Vragen om te stellen

Vraag bij elk product dat zich als impactbelegging presenteert:

- Welke indicatoren worden gemeten, en zijn die vooraf vastgelegd?
- Wie verifieert de resultaten, en is die partij onafhankelijk?
- Hoe en hoe vaak wordt er gerapporteerd?
- Is aannemelijk gemaakt dat de impact zonder deze investering niet of later was ontstaan?

Vooral de laatste vraag, over additionaliteit, is lastig te beantwoorden en daarom veelzeggend. Ontbreekt een helder antwoord op deze vragen, dan is voorzichtigheid geboden. Vertrouw niet op marketingtermen alleen.

Voor wie is impact beleggen geschikt?

Impact beleggen past bij beleggers die verder kijken dan financieel rendement en een lange horizon kunnen hanteren. Impactbeleggingen zitten vaak in illiquide categorieën, zoals projecten, grond en private leningen, met looptijden van vijf jaar of langer. Het Projectenfonds heeft bijvoorbeeld een looptijd van vijf tot acht jaar, en tussentijds uitstappen is in beginsel niet mogelijk. Meer achtergrond vindt u op onze pagina over impact beleggen.

Raadpleeg het informatiememorandum en het essentiële-informatiedocument voor fondsspecifieke informatie over strategie, kosten en risico's. Aan beleggen zijn risico's verbonden; u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen.